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芝加哥商业交易所_Chicago Mercantile Exchange

芝加哥商业交易所（CME）概述​

芝加哥商业交易所（CME），俗称芝加哥商交，是一个有组织的期货和期权交易市场。CME涉及农业、能源、股票指数、外汇、利率、金属、房地产，甚至天气等多个领域的期货及期权交易。

关键要点​

  • 芝加哥商业交易所，即商交，是一个组织化的期货和期权交易所。
  • CME最初被称为芝加哥黄油和鸡蛋交易委员会，主要用于交易小麦、玉米等农业产品。[1]
  • 在1970年代，CME增加了金融期货，随后开始交易贵金属、国债和其他资产。[2][3]
  • 2007年，CME与芝加哥交易所合并，成立CME集团，成为全球最大的金融交易所运营商之一。CME集团目前在不同城市拥有多个交易所。[2]
  • 现在，CME还以交易比特币期货和天气衍生品而闻名。[4][5]

理解芝加哥商业交易所（CME）​

芝加哥商业交易所成立于1898年，最初名为“芝加哥黄油和鸡蛋交易委员会”，并于1919年更名。它是首个在2000年“去互助化”，成为上市的股东拥有公司类型的金融交易所。[2]

CME在1961年推出了首个基于冷冻猪肚的期货合约。1969年，它增加了金融期货和货币合约，1972年推出了首个利率、债券及期货合约。[2]

CME集团的创建​

2007年，CME与芝加哥交易所的合并创造了CME集团，成为全球最大的金融交易所之一。2008年，CME收购了纽约商业交易所（NYMEX）和商品交易所（COMEX）的母公司NYMEX Holdings, Inc.。到2010年，CME购买了道琼斯股票及金融指数的90%股权。[2]

CME在2012年通过收购堪萨斯城交易所再次扩张，该交易所是硬红冬小麦的主导者。[2]2017年底，芝加哥商业交易所开始交易比特币期货。[6]

据CME集团统计，它平均每年处理30亿份合约，总价值约为1万亿美元。[7]在2021年，CME集团结束了大多数商品的公开喊价交易，尽管在欧元美元期权交易区仍继续进行公开喊价交易。[8]此外，CME集团还运营CME结算，这是一个领先的中央对手方结算服务提供商。[9]

1万亿美元：CME在一年内所有合约的总估值。

CME期货与风险管理​

面对不确定性，资金管理者和商业实体需要工具来对冲风险并锁定对其商业活动至关重要的价格。期货合约让基础商品的卖方能确定在市场上将获得的价格。同时，这也使得这些商品的消费者或买方能够确知在未来某一确定时间将支付的价格。

商业实体利用期货对冲风险，而投机者则常常在交易的另一方，希望从基础商品价格的变化中获利。投机者承担商业实体所对冲的风险。CME集团等大型期货交易所提供一个受监管、流动、集中化的论坛来进行此类交易。此外，CME集团还提供结算、清算和报告功能，以确保顺畅的交易环境。

注意：CME是为数不多的监管市场之一，专门用于比特币期货交易。

CME的监管​

CME由商品期货交易委员会（CFTC）监管，该委员会负责监督美国所有商品和衍生品合约。CFTC负责经纪人和商人的监管，进行衍生品交易的风险监测，并调查市场操纵及其他滥用交易行为。[10]它也监管虚拟资产的交易，如比特币。

芝加哥商业交易所与芝加哥交易所的比较​

芝加哥交易所（CBOT）是另一个总部位于芝加哥的期货交易所，成立于1848年。[11]CBOT最初专注于农业产品，如小麦、玉米和大豆；后来扩展至金融产品，如黄金、白银、美国国债和能源。2006年，CME与CBOT合并，此举获得了两家组织的股东批准。[2]

芝加哥商业交易所的例子​

大多数商品都可以在任何地方交易，但有一种商品只能在CME交易：天气。[4]CME是唯一提供基于天气事件的衍生品的期货交易所，允许交易者对低温、阳光或降雨进行下注。2020年，CME每天交易多达1000份与天气相关的合约，期货的总名义价值达到7.5亿美元，而期权的总名义价值达到4.8亿美元。[12]

芝加哥商业交易所的活跃度​

CME是按日交易量计算的最大的期货和期权交易所。据CME集团报道，该交易所每年处理30亿份合约，价值约为1万亿美元。[7]

芝加哥商业交易所的规模​

截至2022年3月，芝加哥商业交易所报告总资产近2060亿美元，负债略超过1780亿美元。在2021年底，CME集团有3480名员工，在超过15个国家设有办事处。[13]

芝加哥商业交易所的盈利情况​

截至2022年第一季度，CME的净收入达到了7.11亿美元，比去年同期增加约1.36亿美元。[14]CME集团在2021年报告的净收入为26亿美元，总收入为47亿美元。[15]

结论​

芝加哥商业交易所是美国金融基础设施的重要组成部分。它最初是一个用于结算农业期货的市场，现在已成为贵金属、外汇、国债、加密货币及多种衍生品的主要交易中心。

参考文献​

[1] CME Group. "Midwest Grain Trade: History of Futures Exchanges."

[2] CME Group. "Timeline of CME Achievements."

[3] CME Group. "Friday Fun Fact: The Birth of Stock Index Futures."

[4] CME Group. "Weather Products."

[5] CME Group. "What are Bitcoin Futures?"

[6] CME Group. "CME Group Announces Launch of Bitcoin Futures."

[7] CME Group. "CME Group Overview: Advance with Confidence," Page 1.

[8] CME Group. "CME Group to Permanently Close Most Open Outcry Trading Pits; Eurodollar Options Pit Will Remain Open."

[9] CME Group. "Clearing."

[10] Commodity Futures Trading Commission. "The Commission."

[11] Commodity Futures Trading Commission. "History of the CFTC."

[12] CME Group. "Managing Climate Risk with CME Group Weather Futures and Options."

[13] CME Group. "Modern Slavery & Human Trafficking Statement."

[14] CME Group. "Form 10-Q."

[15] CME Group. "CME Group Inc. Reports Fourth-Quarter and Full-Year 2021 Financial Results."